Снижение ставки по кредитам

Многие финансовые аналитики внимательно следят за ключевой ставкой Центробанка, особенно в периоды резких колебаний курса рубля. Почему? О чём говорит её повышение или снижение? Да и вообще, вы знаете, что такое ключевая ставка? Если нет, тогда мы вам расскажем о ней простыми и понятными словами. Итак, поехали!

Ключевая ставка Банка России – это…

Быстро понять, о чём идёт речь вам поможет определение:

Ключевая ставка ЦБ РФ – это минимальная годовая процентная ставка по кредитам, которые Центробанк предоставляет коммерческим банкам на срок до одной недели, а также максимальная процентная ставка по депозитам, которые Центробанк готов принимать у коммерческих банков на тот же срок.

Как задействована ключевая ставка в финансовой системе? Всё очень просто: коммерческие банки берут деньги у Центробанка по ключевой ставке, затем накручивают свой процент и дают их в кредит бизнесу, предпринимателям и населению. По аналогичной схеме происходит и обратное перемещение денег из банков на депозит в ЦБ РФ.

Давайте для наглядности рассмотрим пример кредитования. Итак, коммерческий банк берёт у Банка России кредит под 6% годовых (предположим, что на тот момент ключевая ставка составляла 6%). Далее банк выдаёт эти деньги в кредит населению и бизнесу, например, под 11% годовых. В итоге, банк заработает на них 5% годовых (11 – 6 = 5). Вот такая простая арифметика, друзья!

Ключевая ставка была введена 13 сентября 2013 года – именно в этот день ЦБ РФ в Информации «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России» сообщил, что намерен использовать ключевую ставку в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики. Раньше эту функцию выполняла ставка рефинансирования.

В «руках» Центробанка ключевая ставка является инструментом, формирующим направленность денежно-кредитной политики государства.

Чтобы понять принцип работы данного инструмента, надо выяснить, на что он влияет. Вот этим мы сейчас и займёмся!

На что влияет ключевая ставка Центробанка

Для начала давайте «включим» логику. Целью коммерческих банков является получение прибыли. Верно? Из этого следует то, что процентная ставка по кредитам у них всегда будет выше ключевой ставки Центробанка. Получается, что кредитно-депозитные операции коммерческих банков зависят от ключевой ставки. Из этого напрашивается вывод:

Ключевая ставка оказывает влияние на стоимость кредитов и депозитов в стране.

Если Банк России повысит ключевую ставку, то все коммерческие банки также повысят процентные ставки по кредитам и депозитам. Снижение же ключевой ставки влечёт за собой ответное снижение банковских процентных ставок.

Давайте выясним, как реагирует экономика на такие изменения.

Чему способствует повышение ключевой ставки

Что происходит, когда Центробанк повышает ключевую ставку? Правильно – банки начинают повышать процентные ставки по кредитам и депозитам. Это ведёт к следующим изменениям:

• Брать кредиты становится невыгодно. Согласитесь, кредит под 12% годовых и кредит под 22% годовых – это «две большие разницы». Рост процентных ставок по кредитам ведёт к снижению активности на кредитном рынке.
• Снижаются темпы развития экономики. Население и бизнес берут меньше кредитов. В результате люди покупают меньше товаров, а бизнес замораживает свои инвестиционные проекты. Это ведёт к спаду экономики – все переходят в режим сбережения и накопления средств.
• Становится прибыльнее размещать деньги на депозит. Повышение процентных ставок по депозитам позволяет вкладчикам больше заработать на своих деньгах. Естественно, в этот период они начинают проявлять небывалую активность.

Вот такие процессы запускаются в финансовой системе страны, когда Центробанк повышает ключевую ставку. К чему они ведут на глобальном уровне? Здесь следует отметить два важных момента:

• Происходит отток денежных средств из экономики. Повышая ключевую ставку, Центробанк задаёт тренд на сбережение финансов. Депозиты становятся выгоднее кредитов, в результате денежные средства из экономики перетекают на депозитные счета банков.
• Снижаются темпы инфляции. В статье, Что такое инфляция мы рассказывали, что причиной инфляционных процессов в стране является появление в экономике «лишней» денежной массы. Повышение ключевой ставки способствует оттоку этих «лишних» денег из экономики, что и ведёт к снижению темпов инфляции.

Проанализировав эти пункты, мы можем сделать следующий вывод:

Ключевая ставка является одним из инструментов управления инфляцией в стране, а также своеобразным индикатором состояния её экономики.

Теперь давайте выясним, что происходит, когда Банк России снижает ключевую ставку.

К чему ведет снижение ключевой ставки

Низкая ключевая ставка способствует снижению банковских процентных ставок по кредитам. Это ведёт к следующим изменениям:

• Оживляется кредитный рынок. Становится выгоднее брать кредиты, чем хранить деньги на депозитных счетах, поэтому бизнес и население выстраиваются в очередь за займами.
• Растёт экономика страны. Кредитование населения повышает его покупательскую способность – люди начинают покупать больше товаров и услуг. Бизнес же вкладывает кредитные деньги в реализацию своих инвестиционных проектов, что способствует созданию новых рабочих мест и увеличению товарооборота. В общем, деньги начинают активно работать, а это ведёт к экономическому росту.

Если говорить о глобальных изменениях, то они такие:

• В экономику вливается больше денег. Понижая ключевую ставку, Центробанк даёт сигнал всем игрокам финансового рынка: «Ребята, хватит держать деньги на депозитах! Вливайте их в экономику – это выгоднее!»

Многие могут задать вопрос: «А как же инфляция? Ведь если повышение ключевой ставки сдерживает инфляцию, то снижение, по идее, должно её раскручивать!»

Если вы были внимательны, то выше мы писали, что ключевая ставка является не только инструментом в руках Центробанка, но и индикатором состояния экономики в стране. Отсюда следует, что:

Низкая ключевая ставка свидетельствует о сильной экономике государства.

Но надо понимать, что:

Ключевая ставка должна соответствовать реальному состоянию экономики.

Если в стране стремительными темпами растёт инфляция, то снижение ключевой ставки ещё больше усугубит этот процесс – ведь такими действиями Центробанк будет наращивать количество «лишней» денежной массы, вместо того, чтобы её изымать из экономики. В общем, как видите, данный инструмент требует тонкой и своевременной «настройки».

О чем говорит резкое изменение ключевой ставки

Узнав о резком повышении ключевой ставки, Марк Рувимович с гордостью поправил оленьи рога, натянул новые кеды и поскакал в ближайший магазин бытовой техники покупать себе новый телевизор. Что случилось? Зачем Марику на кухню третий телевизор? Всё очень просто:

Резкое изменение ключевой ставки говорит о том, что в стране начинается финансовый кризис.

Нормой изменения ключевой ставки является шаг: 0,25% – 0,5%. Если же она резко «прыгает» с 5% до 17%, то это означает, что в стране растёт инфляция, и Центробанк пытается с ней бороться, резко поднимая ключевую ставку.

В этот период значительная часть населения подвергается паническим настроениям – люди начинают активно избавляться от своих рублёвых сбережений, меняя их на валюту или покупая различные товары. Наш герой, Марк Рувимович, не стал исключением.

Кстати, а вы знаете какая сейчас ключевая ставка Банка России? Нет? А где она публикуется, знаете? Тоже нет? Тогда немедленно исправляем ситуацию!

Где публикуется актуальное значение ключевой ставки ЦБ РФ

Чтобы узнать какая сейчас ключевая ставка Центробанка, надо просто зайти на сайт Банка России – именно там вы и найдёте самую достоверную информацию об актуальном значении ключевой ставки. Причём она публикуется не где-то там – на 150 странице сайта мелким шрифтом. Нет, Центробанк выкладывает эти данные вверху главной страницы на самом видном месте. Да что рассказывать! Давайте мы вам лучше покажем! Внимание на картинку (кому плохо видно, кликните по изображению, и оно увеличится):

Итак, перед вами главная страница сайта Центробанка, на которой в самом верху по центру указано актуальное значение ключевой ставки. Для наглядности, мы его обвели красной линией. Ниже указаны значения инфляции и цель по инфляции – тоже важные показатели, помогающие лучше проанализировать экономическую ситуацию в стране.

Кстати, обратите внимание, что фраза «Ключевая ставка» представлена на сайте в виде ссылки, кликнув по которой вы попадёте на страницу с Информацией об актуальных процентных ставках по операциям Банка России.

В общем, на сайте всё продумано так, чтобы посетитель смог быстро найти интересующую его информацию, и это радует.

Итак, друзья, теперь вы знаете, что такое ключевая ставка ЦБ РФ, на что она влияет, и что происходит при её снижении или повышении. Надеемся, вам понравилась эта публикация, и вы полюбили temabiz.com так, как любим его мы. Оставайтесь с нами!

Наши группы: ⇧

Кто такое ключевая ставка ЦБ

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центрального Банка России. При помощи повышения или понижения ставки ЦБ пытается влиять на инфляцию в стране.

Когда в 2014 году цены в магазинах стремительно росли, Банк России повысил Ключевую ставку для банков, ограничивая розничное кредитование. Ее размер тогда достиг 17%. Постепенно денег в экономике стало становиться меньше, спрос на товары и услуги начал падать, а затем и инфляция поползла вниз.

В последнее время ЦБ планомерно снижал ключевую ставку, и сейчас не изменил себе. Совет директоров Банка России 24 июля 2020 года принял решение снизить ключевую ставку до 4,25% годовых.

Смотрите также: 10 банков с низкими процентами по кредиту наличными >>

Почему Банк России уменьшил ключевую ставку

Банк России оказался в сложной ситуации. Из-за коронавируса лихорадит весь мир, в США и Великобритании кредитные ставки снизились практически до нуля, экономику накачивают деньгами. Но наш Центробанк на фоне пандемии нового коронавируса и падения цен на нефть держал паузу и воздерживался от резких движений. Но затем снизил ставку на 1,0%. На этот раз ставка снова двинулась вниз, но уже стандартным шагом в 0,25 п.п.

» Дезинфляционные факторы продолжают оказывать значительное влияние на инфляцию. После снижения в мае—июне инфляционные ожидания населения и бизнеса в целом стабилизировались. Хотя смягчение ограничительных мер способствует оживлению экономической активности, восстановление мировой и российской экономики будет постепенным. В этих условиях сохраняется риск отклонения инфляции вниз от 4% в 2021 году», — отметили в ЦБ.

Как видим ЦБ признает, что инфляция по итогам года может оказаться даже ниже целевого уровня в 4%.

В этой ситуации у Центробанка нет задачи душить инфляцию повышением ключевой ставки, как это было в 2014-2015 годах. Но и поводы для резкого снижения ставки тоже исчерпаны. В этой ситуации Банк России продолжает подкидывать деньжат ослабевающей из-за режима самоизоляции экономике страны, удешевляя кредиты.

Впрочем, радоваться рано.

Смотрите: как получить кредит под залог недвижимости в Сбербанке >>

Что теперь будет со ставками по кредитам

Из-за ослабления рубля этой весной некоторые банки повысили проценты по кредитам. Эксперты уверены, что это было вызвано опасениями повышения ставки Банком России. Но сейчас ситуация изменилась, ключевая ставка ЦБ резко уменьшилась. Значит, ставки по кредитам тоже должны снижаться?

Теоретически должны, но на самом деле ожидать резкого падения ставок не следует.

«Ставки по кредитам будут снижаться на 0,4-0,6 % в перспективе ближайших 2-3 месяцев», — считает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

По оценке аналитиков Ассоциации банков России, снижение ставок по кредитам может быть менее ярко выраженным ввиду того, что кредитование становится более рискованным на фоне падения доходов населения и роста безработицы.

По мнению эксперта по кредитным программам агентства Top-RF.ru Кристины Комаровой, банки будут очень неохотно идти на снижение ставок по займам для физических лиц. Более того, увеличится процент отказов по заявкам, поскольку в текущей ситуации банки вынуждены более тщательно выбирать клиентов. Зато ожидается приток заемщиков у МФО. Клиент, которым откажут в кредитах банки, пойдут за деньгами в микрофинансовые организации.

Российские банки готовы отреагировать на смягчение денежно-кредитной политики ЦБ снижением ставок по кредитам, следует из опроса, который провел РБК.

✓»В первую очередь снижение ставок отразится на вкладах, а затем, после снижения стоимости фондирования, на ставках по кредитам», — говорит зампред правления банка «Зенит» Дмитрий Юрин.

✓»В целом ожидания по ключевой ставке уже заложены в нашем ценовом предложении», — уточнила замдиректора департамента розничных клиентских решений Росбанка Лидия Каширина.

О том, что решение ЦБ уже учтено в ставках, также сообщили в Россельхозбанке, Промсвязьбанке, Райффайзенбанке и банке «Ренессанс Кредит».

Эльвира Набуллина сама подтвердила, что ждать быстрого падения кредитных ставок вслед за ключевой — не приходится.

» Не происходит автоматического снижения. На уровень ставок влияет оценка кредитных рисков. Например, по потребительским кредитам ставки могут расти из-за возросших кредитных рисков», — сказала она. И добавила, что Центробанк не рассматривает возможности устанавливать кредитные ставки на регуляторном уровне. «Здесь должна работать конкуренция», — констатировала глава ЦБ.

Смотрите также процентные ставки кредитов в Совкомбанке — обзор >>

Что будет с ключевой ставкой и процентами по кредитам далее — прогноз

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 24 июля 2020 года. Каковы перспективы?

Ситуация в экономике сейчас меняется довольно быстро, а потому делать прогнозы — занятие неблагодарное. Легко можно ошибиться. Но, исходя из сегодняшней ситуации, Банк России не исключает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки. Но не сразу.

После такого «щедрого» шага, как снижение ставки сразу на 1 п.п. регулятор не исключил, что на следующем заседании может взять паузу — все будет зависеть от ситуации.

» Мы будем дальше оценивать целесообразность дополнительных мер по смягчению нашей денежно-кредитной политики, снижению ставки. Тем не менее, вы знаете в целом наш подход: двигаться постепенно, аккуратно, отслеживая все эффекты, анализируя всю поступающую информацию, поэтому, конечно, мы не считаем сегодняшний принятый шаг, как стандартный шаг», — сказала глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

✓»Заявление о том, что руководство Центробанка будет снова рассматривать вопрос о дальнейшем снижении ключевой ставки, в сочетании с тем, что оно допускает замедление инфляции до уровней, значительно ниже таргетируемых 4%, делает актуальным вопрос о готовности регулятора к тому, чтобы в ближайшие месяцы опустить ставку до менее 4%», — говорит стратег Сбербанка по рынкам валют и процентных ставок Николай Минко.

✓Экономист «БКС Премьер» Антон Покатович также ожидает дальнейшего снижения ставки.

«Полагаем, что «дно» текущего цикла снижения ставки в нынешних условиях находится вблизи уровней 3,5-4%», — говорит он.

✓Управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию агентства «Эксперт РА» Антон Табах видит ставку на конец года на уровне 3,5-3,75%.

✓Немного более скромные ожидания у замдиректора группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрия Куликова, который прогнозирует ключевую ставку по итогам года на уровне 4-4,5%.

Смотрите также ставки кредитов в Альфа-Банке — обзор >>

Банк России в июле 2020 года снизил ключевую ставку с 4,5% до 4,25%. Таким образом ЦБ намерен стимулировать экономику, делая более доступным кредитование. Более того, Центробанк видит перспективы для дальнейшего снижения ставки в этом году.

Вслед за снижением ключевой ставки обычно уменьшаются проценты по кредитам. Эксперты не ждут, что займы станут дешевле сразу, но в перспективе ставки все же, скорее всего, будет снижаться.

Следующее заседание Банка России, где будет обсуждаться величина ключевой ставки, должно пройти 18 сентября.

В теории снижение ключевой ставки приводит к двум вещам: ослаблению национальной валюты и росту цен.

Фото:

Центробанк опустил ключевую ставку до исторического минимума. Такое решение было принято в пятницу на заседании совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике. Решение было предсказуемым, но от этого не менее важным. Зачем это было сделано? И что от этого всем нам?

ПОЧЕМУ СНИЗИЛИ?

О том, что ставка может рекордно опуститься, говорили все аналитики без исключения. Более того, и в мае, и в июне глава ЦБ Эльвира Набиуллина намекала, что такой вариант рассматривается.

— Мы видим пространство для снижения ставки, и вариант снижения ставки на 100 базисных пунктов (1% годовых. – Ред.) будет рассматриваться среди прочих вариантов на следующем заседании совета директоров, — неоднократно заявляла она.

А ближе к этому заседанию и вовсе стало ясно, что выбора у Центробанка нет. В теории снижение ключевой ставки приводит к двум вещам: ослаблению национальной валюты и росту цен. В нынешних условиях резко снижать ставку было относительно безопасно. Рубль крепчал на фоне дорожающей нефти (по 5% в месяц), а инфляция опустилась до 3% годовых из-за пандемии и карантина. Этих двух факторов оказалось достаточно, чтобы ЦБ принял решение о снижении ставки.

ЗАЧЕМ ЭТО НУЖНО?

Снижение ключевой ставки – несомненный плюс для экономики. Чем дешевле кредиты, тем легче развиваться бизнесу. Многие эксперты, в частности бизнес-омбудсмен Борис Титов, давно требовали от ЦБ подобной мягкой денежно-кредитной политики. Но в регуляторе были непреклонны. Мол, мы держим ставку достаточно высокой, чтобы в случае кризиса применить этот механизм для помощи экономике. Выходит, сейчас Центробанк сдержал свое обещание. Из-за карантина экономика чувствует себя не очень. И ей выдают нужное лекарство.

Но не поздно ли? Аналитики считают, что нет. Да, снижение ставки начинает действовать на экономику не сразу, а обычно через 4 — 6 месяцев. За это время банки успевают снизить ставки по розничным кредитам, а предприниматели и физические лица – привыкнуть к новым ставкам, построить свои личные и бизнес-планы и стать более активными заемщиками. То есть смогут взять больше денег и при этом меньше процентов отдавать банкирам, а заодно – стимулировать спрос, который является топливом для экономического роста.

Такое восстановление особенно актуально, если допустить, что нас ждет вторая волна пандемии. И с этой точки зрения нынешнее понижение ставки – даже превентивная мера.

КАК ЭТО ОТРАЗИТСЯ НА СТОИМОСТИ КРЕДИТОВ?

Они станут дешевле. Это вполне очевидно. Конечно, это произойдет не сразу. Обычно на изменение ставок уходит один-два месяца. У банков есть собственная бюрократия и алгоритмы. Но медлить они тоже не будут. Ведь, кто быстрее снизит ставку, тот и сорвет весь накопившийся платежеспособный спрос.

К примеру, при ставке в 4,5% годовых ипотека (рыночная, а не льготная) будет стоить около 7% в год. А средняя ставка по розничным кредитам может вплотную приблизиться к 10% годовых и даже ниже.

ЧТО ДЕЛАТЬ ЗАЕМЩИКАМ?

Ответ прост – подождать до осени и рефинансироваться. Если у вас есть кредит, то через несколько месяцев будет идеальный момент для того, чтобы снизить ставку по ипотеке.

ЧТО ДЕЛАТЬ ВКЛАДЧИКАМ?

Ставку, скорее всего, снизят еще. Возможно, до 4% годовых. Поэтому ставки по вкладам будут и дальше снижаться. Чтобы сохранить относительно высокую доходность, лучше поторопиться и открыть долгосрочный вклад с возможностью пополнения.

Всё об ипотеке на дом с земельным участком

Рассказываем, какие у нее условия и программы в 2020 году (подробности)

Ипотека многодетным семьям: программы с привлекательными условиями

Хочется растить детей в хороших условиях. Разбираемся, как воспользоваться всеми возможностями (подробности)

ЦБ также отметил, что с учетом существенного снижения процентных ставок на прошлых заседаниях «необходимо дать время для подстройки сберегательных моделей, в том числе возможного перераспределения средств между различными инструментами финансового рынка, без создания рисков для граждан, предприятий и финансовых организаций».

ЦБ активизировал смягчение денежно-кредитной политики на фоне замедления экономической активности в период самоизоляции. К середине лета власти стали отменять карантинные ограничения. В июле ЦБ, дважды снижавший ставку сильнее, чем обычно, вернулся к «стандартному» для себя шагу в 0,25 п.п., отмечала председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

Основной путь пройден

На пресс-конференции после заседания совета директоров Набиуллина отметила, что основной путь смягчения денежно-кредитной политики уже пройден: ставка с июня 2019 года снизилась на 3,5 п.п., из них на 2 п.п. в этом году. В пресс-релизе ЦБ сохранил формулировку относительно своих действий в будущем: совет директоров «будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки» в зависимости от уровня инфляции, экономической ситуации, внешних и внутренних рисков.

«Мы по-прежнему видим некоторое пространство для снижения ключевой ставки, но будем оценивать сроки и необходимость использования этого пространства», — сказала Набиуллина, добавив, что ЦБ способен удержать инфляцию вблизи цели и в базовом, и альтернативных сценариях (предполагают более негативное развитие ситуации для экономики, чем основной прогноз).

Для стабилизации инфляции вблизи 4%, по ее словам, в следующем году «необходимо сохранение мягких денежно-кредитных условий». Возврат ключевой ставки в нейтральный диапазон (5–6%) возможен во второй половине трехлетнего прогнозного периода, то есть в 2022–2023 годах, но «говорить об этом пока рано», сказала глава ЦБ.

Video

В августе на фоне протестов в Белоруссии после президентских выборов и отравления оппозиционера Алексея Навального на настроения инвесторов на финансовых рынках вновь начали влиять опасения по поводу введения санкций против России. На рынке уже «много дестабилизирующих факторов, и ЦБ, наверное, предпочтет не добавлять своего», говорил РБК главный экономист Bank of America по России Владимир Осаковский. Еще один фактор неопределенности — президентские выборы в США, которые состоятся в ноябре, указывала главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

Набиуллина признала, что сейчас уровень геополитических рисков в мире повышен. «Он связан и с ожиданием выборов в США, и с влиянием их в целом на экономику, мировую политику, на ситуацию на мировых финансовых рынках. Всех беспокоит, как будут развиваться торговые отношения США и Китая и ситуация с Brexit. Много неопределенности, есть и для нас риски специфические», — сказала она. Но у ЦБ, по ее словам, «есть набор инструментов, которые позволяют поддерживать стабильность в любых ситуациях».

Возможно ли еще одно снижение

Тезис о преобладании среднесрочных дезинфляционных рисков допускает возможность снижения ставки до 4% в октябре или декабре, пишет в обзоре директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. По его оценке, помимо уже учтенных в решении параметров обновленного бюджета значимыми вводными для ЦБ останутся темпы восстановления экономики, ситуация с COVID-19 и геополитические риски.

Полевой ожидает, что в 2021 году инфляция сложится в диапазоне 3–3,5%, поэтому денежно-кредитная политика будет оставаться мягкой на протяжении всего года, а цикл ее нормализации начнется не ранее 2022 года.

Риторика комментария ЦБ стала более жесткой, что может говорить о том, что регулятор «потенциально готовит почву для того, чтобы сохранять ставку на неизменном уровне в течение некоторого времени», отмечают аналитики Альфа-банка. Но они по-прежнему считают, что в 2021 году ставка снизится до 3,5%.

«Риторика регулятора стала более сдержанной: формально Банк России не исключил возможность еще одного снижения ставки, однако мы полагаем, что вероятность этого теперь существенно ниже. Наш новый базовый сценарий предполагает, что ставка 4,25% сохранится неизменной до конца этого года», — написала экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.

Аналитики Citibank ожидают, что ЦБ продолжит мягкую ДКП в течение этого года и в следующем году, и только к концу 2021 года ключевая ставка может вырасти до 4,5%. К нижнему уровню нейтральной ставки (5–6%) ЦБ вернется к концу 2022 года, предполагают в Citi. В базовом сценарии Citibank прогнозирует еще одно снижение в октябре — на 0,25 п.п., до 4%.

От чего зависят кредитные ставки

Сохранение ключевой ставки на прежнем уровне означает, что банки не будут массово пересматривать ставки по кредитам и вкладам. Кредитные ставки снижаются медленнее ключевой: по данным ЦБ, в марте средний уровень по ссудам на срок до года составлял 14,2%, в июле (последние доступные данные) — 13,6%. По словам Набиуллиной, на них сейчас влияют несколько факторов: «С одной стороны, выросли кредитные риски, поэтому банки не очень склонны снижать ставки по кредитам. С другой стороны, мощные программы поддержки, в том числе правительства, действуют, позволяют снижать ставки, в том числе по таким сегментам, как ипотека, малый и средний бизнес».

Средние ставки по вкладам, в свою очередь, опустились с 5,15% в начале марта до 4,4% в сентябре.